如何購(gòu)買信托投資產(chǎn)品？如何設(shè)立離岸信托對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行保護(hù)？
2020-11-04 18:12:19
1.購(gòu)買信托產(chǎn)品的步驟
2.購(gòu)買信托產(chǎn)品須知的風(fēng)險(xiǎn)和條款
3.私人信托公司（PTC）模式的優(yōu)點(diǎn)
2.購(gòu)買信托產(chǎn)品須知的風(fēng)險(xiǎn)和條款
3.私人信托公司（PTC）模式的優(yōu)點(diǎn)
1.購(gòu)買信托產(chǎn)品的步驟
信托投資是金融信托投資機(jī)構(gòu)用自有資金及組織的資金進(jìn)行的投資，以投資者身份直接參與對(duì)企業(yè)的投資。雖然信托投資具有高收益，低風(fēng)險(xiǎn)的特性，但還是存在一定風(fēng)險(xiǎn)的，對(duì)于要投身信托投資的投資者來說，為避免踩坑，購(gòu)買信托產(chǎn)品前要先了解清楚信托產(chǎn)品的安全性，風(fēng)險(xiǎn)有多高。那么，要如何才能購(gòu)買到一款好的信托產(chǎn)品呢？
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1、明確是否屬于合格投資者
信托合格投資者應(yīng)當(dāng)符合如下標(biāo)準(zhǔn)：
（1）具有2年以上投資經(jīng)歷，且滿足以下條件之一：家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元，家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元，或者近3年本人年均收入不低于40萬元；
（2）最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元的法人單位；
（3）金融管理部門視為合格投資者的其他情形。
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2、選擇信托產(chǎn)品
首先，投資者應(yīng)當(dāng)在經(jīng)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立、合法從事信托業(yè)務(wù)的信托公司選購(gòu)產(chǎn)品；
其次，投資者應(yīng)當(dāng)先在信托登記系統(tǒng)或信托公司官網(wǎng)核實(shí)產(chǎn)品的真實(shí)性；
最后，投資者需要了解信托產(chǎn)品的投資期限、投資方向、預(yù)期收益率、認(rèn)購(gòu)門檻、增信方式等等，并結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和經(jīng)濟(jì)能力選擇更適合自己的信托產(chǎn)品。
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3、簽署信托合同
在投資者確定認(rèn)購(gòu)信托計(jì)劃后，就將進(jìn)行信托合同的簽署。簽署合同時(shí)，投資者一定要注意看清信托合同的各項(xiàng)條款和細(xì)則，比如產(chǎn)品名稱、稅費(fèi)承擔(dān)、打款賬號(hào)、風(fēng)險(xiǎn)揭示等內(nèi)容。投資者還需要準(zhǔn)備：身份證原件及復(fù)印件、銀行卡原件及復(fù)印件等相關(guān)材料。
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4、雙錄
雙錄，即對(duì)投資者購(gòu)買信托產(chǎn)品簽署合同的過程進(jìn)行錄音錄像，以此來保護(hù)投資者的合法權(quán)益，避免誤導(dǎo)銷售和違規(guī)銷售信托產(chǎn)品的情況發(fā)生。
在雙錄時(shí)，信托公司應(yīng)當(dāng)向投資者充分揭示項(xiàng)目信息及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，而投資者則應(yīng)當(dāng)親自簽署信托合同等相關(guān)文件。
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5、轉(zhuǎn)賬匯款
首先，投資者應(yīng)當(dāng)將認(rèn)購(gòu)資金轉(zhuǎn)入信托合同約定的募集賬戶內(nèi)，且注意收款人賬戶名稱必須為信托公司的全稱。
其次，投資者還需要注意區(qū)分募集賬戶和信托專戶，以免匯錯(cuò)賬戶。
最后，在轉(zhuǎn)賬完成后，投資者還應(yīng)當(dāng)注意留存匯款憑證。
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6、信托產(chǎn)品成立
資金募集完成后，信托產(chǎn)品便正式成立。對(duì)于未認(rèn)購(gòu)成功的客戶，信托公司將為其辦理退款手續(xù)。而因故未能成立的信托計(jì)劃，信托公司也會(huì)在10個(gè)工作日內(nèi)將認(rèn)購(gòu)資金退還客戶。
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7、后續(xù)事宜
信托產(chǎn)品成立后，投資者可以在信托公司的官網(wǎng)查詢到相關(guān)的公告信息，而信托公司一般也會(huì)在產(chǎn)品成立30個(gè)工作日后將確認(rèn)函寄給投資者。
2.購(gòu)買信托產(chǎn)品須知的風(fēng)險(xiǎn)和條款
1、融資方信用風(fēng)險(xiǎn)
信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)與交易對(duì)手的信用息息相關(guān)。主要看資產(chǎn)負(fù)債率以及征信報(bào)告等信用記錄，負(fù)債率較高的企業(yè)、征信報(bào)告中有不良記錄的企業(yè)通常風(fēng)險(xiǎn)比較大。此外，償債能力越強(qiáng)的企業(yè)，其金融信用評(píng)級(jí)也將越高。因此，整體實(shí)力較強(qiáng)、財(cái)務(wù)狀況良好的融資方違約的概率將顯著降低。
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2、還款來源風(fēng)險(xiǎn)
保障信托產(chǎn)品安全的重要要素之一是還款來源。還款來源越充足和明確，信托項(xiàng)目違約發(fā)生的概率就越低。比如，融資方日常的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流或者所投向的項(xiàng)目回款現(xiàn)金流能夠完全覆蓋投資者的本金和預(yù)期收益，則可視為有相對(duì)可靠的第一還款來源。
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3、風(fēng)險(xiǎn)控制措施
信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制措施主要有抵押、質(zhì)押、擔(dān)保。一旦融資方發(fā)生違約，第一還款來源也不可靠時(shí)，信托公司將通過這些風(fēng)險(xiǎn)控制措施來將降低風(fēng)險(xiǎn)和損失。投資者可以事先了解抵押物、質(zhì)押物的評(píng)估價(jià)值和變現(xiàn)能力，以及了解擔(dān)保人的資質(zhì)背景、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、與融資方有無關(guān)聯(lián)、所承擔(dān)的責(zé)任等等，以此來判斷風(fēng)險(xiǎn)控制措施的強(qiáng)弱。通常，抵（質(zhì)）押率較低的信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小、安全。
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4、知悉合同條款和細(xì)則
投資者應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注信托財(cái)產(chǎn)的稅費(fèi)承擔(dān)和費(fèi)用的界定及核算、信托終止時(shí)信托利益的分配方式、違約等風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的應(yīng)對(duì)措施、信托產(chǎn)品可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，以及其他信托合同的條款和細(xì)則，從而判斷是否購(gòu)買這款產(chǎn)品。
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5、知悉預(yù)期年化收益率
影響信托產(chǎn)品收益率的因素有很多，一般包括市場(chǎng)資金的供給、貨幣政策調(diào)控、發(fā)行主體信用水平、項(xiàng)目質(zhì)量、投資額度等。因此，投資者在選購(gòu)前一定要先學(xué)會(huì)分辨。同時(shí)，信托的風(fēng)險(xiǎn)與收益也是成正比的，所以投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、量力而行。
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另外一方面，高凈值人士在考慮資產(chǎn)規(guī)劃結(jié)構(gòu)的有效性時(shí)，會(huì)綜合考慮結(jié)構(gòu)是否有效的資產(chǎn)保護(hù)結(jié)構(gòu)，同時(shí)能否作為投資載體，以及日后對(duì)結(jié)構(gòu)的控制力、合法保密性等運(yùn)作的方便的各種角度。因此越來越多的離岸法區(qū)，融合了公司法和信托法的特點(diǎn)，而設(shè)計(jì)出私人信托公司結(jié)構(gòu)，來解決許多難以跨越的障礙。
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3.私人信托公司（PTC）模式的優(yōu)點(diǎn)
1、自己來?yè)?dān)任自己信托的受托人
客人設(shè)立信托時(shí)對(duì)資產(chǎn)交給受托人（可能是信托機(jī)構(gòu)、律師乃至于個(gè)人），還是有許多顧慮的。 那么，如果自己成立一個(gè)信托公司擔(dān)任受托人，這種顧慮就不存在了。這就是私人信托公司（PTC）的基本意義。
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方式其實(shí)很簡(jiǎn)單：PTC是一個(gè)公司實(shí)體，作為特定信托（就是客戶自己要設(shè)立的信托）的受托人。PTC等于是為了受托客戶自己資產(chǎn)，量身設(shè)立的一個(gè)信托公司，相對(duì)于專業(yè)信托公司， PTC的設(shè)立管理費(fèi)用及部分條款彈性較大，專業(yè)受托人在履行職責(zé)時(shí)也可能有許多流程規(guī)定，而PTC雖然也是依照監(jiān)管法區(qū)成立的信托公司，但是因?yàn)橹荒苁芡屑易遄陨淼馁Y產(chǎn)，因此相對(duì)規(guī)定較為精簡(jiǎn)。
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PTC其中最引人注目的，就是在于PTC的董事會(huì)對(duì)于信托的管理權(quán)。董事會(huì)成員的選擇來自于家族成員以及部分外部專業(yè)人員。其擔(dān)任了信托的受托責(zé)任，如此一來，原本擔(dān)心對(duì)外部受托人不放心的高資產(chǎn)人士，就等于可以透過“自己人”來管理自己的信托。
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PTC可以提供高資產(chǎn)人士將家族旗下的各種交叉混合持有的資產(chǎn)與投資，透過一個(gè)整合平臺(tái)綜合管理，同時(shí)在以家族成員及外部專業(yè)人員組成的PTC董事會(huì)的管理下，達(dá)到一個(gè)兼具控制權(quán)、專業(yè)、持續(xù)、彈性、成本效益的資產(chǎn)保護(hù)頂層結(jié)構(gòu)。
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2、機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)
作為公司的結(jié)構(gòu)實(shí)體，PTC受成立法區(qū)的相關(guān)規(guī)定管轄，同時(shí)公司成立文件中應(yīng)包括“公司為作為受托人成立”的聲明，同時(shí)PTC也如一般公司一樣，具有存續(xù)及有限責(zé)任的特征。這樣對(duì)于想設(shè)立信托的人士來說，自己設(shè)立的信托公司擔(dān)任受托人，就可以將自己其他的擔(dān)心降到最低。
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為了又能控制PTC，又要將“持股”與“利潤(rùn)分配等權(quán)益”隔離，一般最通常的解決模式是以標(biāo)的信托來持有PTC的股份，這種模式就是在PTC上層加上一個(gè)標(biāo)的信托，其唯一目的就是持有PTC的股份。當(dāng)然，在某些法區(qū)對(duì)這種解決模式存在不確定，但在如耿西島、澤西島等法區(qū)就已經(jīng)修法，使得標(biāo)的信托可以有效持有資產(chǎn)的所有權(quán)。
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這種標(biāo)的信托的模式是最普遍及傳統(tǒng)的私人信托公司兩層架構(gòu)。這隨著私人信托公司的管轄法區(qū)不同也有不同的應(yīng)用。 比如在BVI則可以衍生為“用BVI VISTA控制 BVI PTC”，以BVI特別信托法的規(guī)定來直接控制公司的運(yùn)營(yíng)，或者如開曼群島的信托來控制PTC。
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標(biāo)的信托加上PTC等于兩層架構(gòu)，因此在設(shè)立費(fèi)用及年度費(fèi)用上都會(huì)有兩筆支出，但如此就可以將信托資產(chǎn)受益權(quán)和受托管理功能作出隔離。這是設(shè)立兩層結(jié)構(gòu)的基本原因。
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3、成本優(yōu)勢(shì)
由于PTC是依照委托人的需求量身設(shè)計(jì)的，因此幾乎不會(huì)額外產(chǎn)生其他重大的費(fèi)用，PTC可以是義務(wù)式，也可以設(shè)計(jì)為可以收取費(fèi)用的模式，無論哪種，相較于傳統(tǒng)使用專業(yè)受托人的運(yùn)營(yíng)成本都會(huì)有顯著的降低。
另外，信托的管理成本與信托資估值的難易度成正比（注意不是資產(chǎn)總量）。
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如果信托資產(chǎn)都是股票現(xiàn)金存款，那么管理費(fèi)很低。 但是想要把自己的珠寶、收藏納入信托，一般受托人根本就不知道那些珠寶的價(jià)值甚至真?zhèn)?，自然就?huì)有估值的壓力，所以要嘛管理估值費(fèi)高，要嘛甚至拒絕接受這些資產(chǎn)作為信托資產(chǎn)。而PTC管的是自己的資產(chǎn)，真?zhèn)我簿褪亲约褐琅c負(fù)責(zé)。這樣在信托管理成本上也會(huì)大幅降低。
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4、控制優(yōu)勢(shì)
PTC由董事會(huì)來運(yùn)作，受托人可依照自行決定的條款，讓家人朋友乃至于其外部顧問擔(dān)任董事。PTC這一控制PTC董事任命的特點(diǎn)，讓對(duì)以“家族企業(yè)保持持續(xù)經(jīng)營(yíng)、家庭成員繼續(xù)參與企業(yè)管理”為主要訴求的委托人就更有吸引力
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如果PTC的組成模式是采取股份制的“有限責(zé)任公司”，那么公司的股東就依法有權(quán)力指定指定或撤換董事。這邊需要注意的是，股東對(duì)于PTC的控制力多少，可能會(huì)因?yàn)榧易宄蓡T的稅籍地不同，而影響到信托受益的稅負(fù)，也可能因?yàn)槟骋晃患易宄蓡T居住地的法律規(guī)定，造成因?yàn)槠鋫€(gè)人家事問題（如離婚、繼承）等原因，而造成對(duì)PTC股份結(jié)構(gòu)的影響。
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5、保密優(yōu)勢(shì)
使用PTC作為資產(chǎn)或繼承規(guī)劃結(jié)構(gòu)時(shí)，另外一個(gè)優(yōu)點(diǎn)是可為委托人和受益人提供一定程度的保密性。雖然PTC依然需要依照如OECD披露委托人身份等原則及設(shè)立法區(qū)的現(xiàn)行規(guī)章運(yùn)作，但PTC作為受托人，對(duì)于家族企業(yè)的商業(yè)行為細(xì)節(jié)基本上依然可保持保密，這傳統(tǒng)客戶自己透過設(shè)立多個(gè)不同的公司或代持，企圖造成“信息斷層“的無效方式有顯著的不同。
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6、專業(yè)優(yōu)勢(shì)
沒有人比企業(yè)家自己更了解自己公司的運(yùn)作細(xì)節(jié)了。如果采取外部受托人來管理自己辛苦攥下的家業(yè)，由于專業(yè)受托人可能沒有內(nèi)部相關(guān)的專業(yè)知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)，相信沒有人會(huì)覺得這是個(gè)最佳決定。而PTC將基本上構(gòu)成家族企業(yè)的一部分，當(dāng)信托資產(chǎn)包括原本緊密持有家族企業(yè)中股份，乃至于是上市公司的股份時(shí)，信托資產(chǎn)的投資、運(yùn)作等決定，由原本公司運(yùn)作的大家長(zhǎng)及專業(yè)團(tuán)隊(duì)來控制會(huì)是最有專業(yè)及經(jīng)驗(yàn)的結(jié)構(gòu)。
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由于PTC董事會(huì)是由家庭成員或親密顧問組成——一群比專業(yè)受托人對(duì)家族事業(yè)更了解、更靈活和反應(yīng)更快的決策者，并進(jìn)一步疊加了受托人權(quán)力和職責(zé)的傳統(tǒng)規(guī)則。使得PTC的決策過程迅速、且又合乎信托原則而達(dá)到資產(chǎn)保護(hù)且增值之目的。
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不管是購(gòu)買信托產(chǎn)品投資，還是設(shè)立離岸信托對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行保護(hù)，都要了解清楚相關(guān)信托產(chǎn)品的安全性，潛在哪些風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估自身承受風(fēng)險(xiǎn)能力，甄選適合自己或家族、企業(yè)的信托產(chǎn)品。
