人口老齡化問(wèn)題更加不利，養(yǎng)老金融產(chǎn)品創(chuàng)新逐漸提上日程。上周末，央行行長(zhǎng)潘在幾次養(yǎng)老金金融研討會(huì)上提出，為了鼓勵(lì)銀行重視養(yǎng)老金金融的可持續(xù)發(fā)展，他建議對(duì)與養(yǎng)老金相關(guān)的國(guó)際金融產(chǎn)品給予必要的稅收優(yōu)惠。但也有研究人員指出，稅收優(yōu)惠政策的出臺(tái)需要稅制改革，如果出臺(tái)，還是有難度的。

潘透露，央行準(zhǔn)備率先制定國(guó)際金融支持養(yǎng)老零售業(yè)可持續(xù)發(fā)展的政策框架。他建議借助全方位的資產(chǎn)消費(fèi)市場(chǎng)和證券市場(chǎng)，根據(jù)不同的收入水平和年齡組，結(jié)合財(cái)稅法規(guī)，促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、信托和融資產(chǎn)品的可持續(xù)發(fā)展，并給予必要的稅收優(yōu)惠。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這將鼓勵(lì)銀行為老年人提供公共服務(wù)，但迄今為止，其實(shí)施仍存在問(wèn)題。清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究所金融部主任陸穗琦表示，基于此，目前為止相關(guān)政策框架還沒(méi)有達(dá)到空，也沒(méi)有擬出方案。財(cái)稅法規(guī)有政策框架，稅收制度必須由中央銀行、司法部、

金融事務(wù)

機(jī)構(gòu)等聯(lián)合開(kāi)發(fā)，要綜合考慮各方的前提。

"到目前為止，從金融的各個(gè)方面來(lái)看，第二個(gè)唯一的問(wèn)題是赤字."陸穗琦嘲諷道，“司法部副部長(zhǎng)樓繼偉月底說(shuō)，今天中華民族的赤字是2.3萬(wàn)億，距離懸崖只有一公里，說(shuō)明現(xiàn)階段財(cái)政非常緊張，內(nèi)部不可能實(shí)行稅收優(yōu)惠空”

事實(shí)上，養(yǎng)老

國(guó)際融資

對(duì)產(chǎn)品的稅收優(yōu)惠并不是第一次被提出。在那之前，在退休金里，

國(guó)際融資

公共服務(wù)更加集中的保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)醞釀多次

稅收優(yōu)惠

，但因?yàn)榉秶鷱V，幾次擱淺。以一個(gè)人的遞延稅款商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革為例，這種保險(xiǎn)人在支付Stern的保費(fèi)和理賠時(shí)納稅的做法在國(guó)外非常流行，不受保險(xiǎn)人收到理賠前的負(fù)價(jià)影響，可以起到“減輕個(gè)人稅負(fù)”的作用。

這項(xiàng)醞釀了八年的政策，今年多次宣布要出臺(tái)，但由于相關(guān)設(shè)施的規(guī)定難以制定，多次延期。有人指出，中小企業(yè)是養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)充，是目前的第二支柱

稅收優(yōu)惠

目前還沒(méi)有具體的政策，但商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)作為第三種支持，再次實(shí)施稅收優(yōu)惠，引起了與中小企業(yè)養(yǎng)老相關(guān)的政府機(jī)構(gòu)之間的一些爭(zhēng)議。值得一提的是，在今年的CPPCC，有人提到，誰(shuí)應(yīng)該首先享受中小企業(yè)年金和商業(yè)年金的稅收優(yōu)惠政策。消費(fèi)市場(chǎng)的人說(shuō)，在中華民族原有的稅收政策下，由于稅收優(yōu)惠政策有限，出現(xiàn)了中小企業(yè)養(yǎng)老金和稅收遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)相互競(jìng)爭(zhēng)的局面。

從央行主導(dǎo)的政策框架來(lái)看，信托行業(yè)也包括在內(nèi)。到目前為止，信托行業(yè)與養(yǎng)老金理財(cái)相關(guān)的產(chǎn)品有家庭信托和養(yǎng)老金信托。一位信托業(yè)的公民介紹說(shuō)，如果將信托設(shè)立為財(cái)產(chǎn)繼承，國(guó)外的家庭信托目前具有避稅的基本功能，但在國(guó)外則沒(méi)有，因?yàn)楫?dāng)財(cái)稅法規(guī)轉(zhuǎn)嫁到國(guó)外的個(gè)人財(cái)產(chǎn)上時(shí)，顯然沒(méi)有溢價(jià)，所以可以稱之為避稅。但由于大家族信托的投票率較高，很多都是專門制定的，而且每個(gè)信托的產(chǎn)品都不一樣，所以稅收優(yōu)惠政策的正面和負(fù)面效應(yīng)要等到明確大綱敲定后才會(huì)顯現(xiàn)。